Forex trading e o WMR Fix.
Eu examino o comportamento dos preços forex em torno da configuração das 16:00 WMR Fix. Numerosos bancos foram multados pelos reguladores por suas atividades comerciais em torno do Fix, mas o impacto geral de suas ações não é conhecido. Examino primeiro os padrões de negociação em torno do Fix em um modelo de microestrutura de negociação competitiva. Então, comparo o modelo com o comportamento empírico dos preços forex em 21 moedas ao longo de uma década. Ao contrário das previsões do modelo, as variações no preço cambial exibem volatilidade extraordinária e correlação serial negativa em torno do Fix.
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Taxas spot.
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Ata de Reunião do Comitê de Supervisão.
Cobertura abrangente.
A WM / Reuters oferece a cobertura mais ampla do setor, com correções intraday e de fechamento para taxas spot, contratos futuros e NDFs.
Por mais de 20 anos, as taxas WM / Reuters FX têm servido como fontes totalmente independentes, objetivas e imparciais para os dados de FX. Comprometemo-nos a garantir que os benchmarks permaneçam como componentes confiáveis e fundamentais da infraestrutura de mercado - e sejam continuamente aprimorados à medida que as necessidades do mercado mudam.
Totalmente transparente, metodologia alinhada pela IOSCO.
Nossa metodologia de cálculo publicada e transparente está totalmente alinhada com os Princípios da IOSCO para Benchmarks Financeiros.
Projetados para trazer maior transparência aos preços no mercado de câmbio, as taxas WM / Reuters são construídas com dados provenientes diretamente de transações de mercado, aplicando várias técnicas de validação em taxas capturadas e calculadas para resultar em taxas spot precisas para cada correção ao longo do dia.
Benchmarks do Brasil.
Os benchmarks WM / Reuters 3pm e 4pm (horário do Reino Unido) USD / BRL FX estão disponíveis diariamente (24 horas de atraso) gratuitamente e oferecem uma taxa orientada para transações confiável para avaliar o mercado.
2pm CET Correção.
As tarifas para 32 moedas em relação ao EUR estão disponíveis diariamente (30 minutos de atraso) gratuitamente. Como alternativa, as taxas para todas as mais de 150 moedas seguidas contra o EUR, GBP e USD.
12NOON EST FX Referência.
O benchmark WM / Reuters 12 no meio do EST oferece uma taxa confiável e orientada para transações que permite avaliar os mercados com maior clareza.
Fechamento de taxas spot.
Corrigido diariamente de segunda a sexta-feira às 16:00, hora de Londres, com cobertura incluindo mais de 150 moedas em relação ao EUR, GBP e USD.
Fechando Forwards e NDFs.
Corrigido diariamente de segunda a sexta-feira às 16:00, horário de Londres, com cobertura incluindo 80 moedas futuras e 11 moedas NDF.
Intraday Forwards e NDFs.
Produzido de hora a hora, das 6:00 às 21:00 horas, hora de Londres; 10:00 e 16:00 hora de Sydney; 14:00 horário da Nova Zelândia; 11:00 hora de Cingapura; 17:00 horário de Nova York; 11:00 am hora de Bangkok e 10:00 horas de Tóquio.
Data histórica.
Todas as tarifas são arquivadas diariamente e estão disponíveis diretamente da Thomson Reuters e de outros fornecedores.
Taxas Spot Intraday.
Produzido a partir de segunda-feira às 6h00 horário de Hong Kong / Cingapura - sexta-feira às 22h, horário de Londres, com cobertura incluindo mais de 150 moedas em relação ao EUR, GBP e USD.
O padrão da indústria confiável.
Mais de 1.000 instituições financeiras dependem atualmente das taxas WM / Reuters para maior clareza na avaliação dos mercados globais.
As seguintes organizações usam as taxas WM / Reuters para calcular os índices que fornecem:
Citigroup Global Markets Ltd. FTSE International Ltd IPD (Banco de Dados Internacional de Propriedades) JP Morgan Securities Ltd Merrill Lynch, Pierce, Fenner & amp; Smith Inc. Morgan Stanley Capital Internacional Ltd OMX (Bolsa de Estocolmo Ltd) Standard & amp; Pobres STOXX LTD.
As seguintes associações recomendam as taxas WM / Reuters para seus membros como um padrão ao avaliar portfólios com holdings no exterior:
ACI Suisse (Associação dos Mercados Financeiros) AFFA (Comissão Australiana de Câmbio) IFSA (Associação dos Investimentos e Serviços Financeiros) PFA (Associação dos Fundos de Pensões do Japão) NZFMA (Associação dos Mercados Financeiros da Nova Zelândia)
Taxas de Referência WM / Reuters.
O que são 'Taxas de Referência WM / Reuters'
As taxas de referência da WM / Reuters são as taxas de câmbio à vista e a prazo que são usadas como taxas padrão para avaliação de carteira e avaliação de desempenho. As taxas de referência da WM / Reuters são fornecidas pela subsidiária da State Street, a WM Company e a Thomson Reuters. O serviço WM / Reuters Closing Spot Rate foi introduzido em 1994 para comprovar taxas de câmbio padrão que permitiriam que as avaliações de carteira fossem comparadas com mais precisão entre si e benchmarks financeiros, sem ter que considerar os diferenciais de moeda.
Taxa Spot Forex.
Pontos para frente.
Forward Premium.
QUEBRANDO "WM / Reuters Benchmark Rates"
O serviço original da WM / Reuters fornecia taxas spot de fechamento para 40 moedas diárias; Desde então, o serviço expandiu para 159 moedas de fechamento cobertas por hora. Além disso, o WM / Reuters também fornece taxas de fechamento para forwards de moeda e NDF (Non-Deliverable Forwards), por hora, intraday para taxas spot, forward e NDF, bem como dados históricos.
Enquanto a maioria dos principais compiladores de índices de ações e títulos usa as taxas de referência da WM / Reuters em seus cálculos, as taxas também são usadas para outros fins, como taxas de referência para a liquidação de derivativos financeiros. Alguns bancos também fornecem um serviço a seus clientes, fornecendo uma garantia para negociar nas taxas WM / Reuters.
Como as taxas são determinadas.
As taxas de benchmark WM / Reuters são determinadas ao longo de um período de correção de um minuto, de 30 segundos antes a 30 segundos após a hora da correção, que geralmente é às 16h em Londres. Durante essa janela de um minuto, as taxas de oferta e oferta do sistema de correspondência de pedidos e as transações reais executadas são capturadas. Como as negociações ocorrem em milissegundos, apenas uma amostra é capturada, em vez de toda negociação. O lance e a oferta mediana são calculados usando taxas válidas durante o período fixo, e a tarifa média é calculada a partir deles.
A importância dessas taxas reside no fato de que elas são usadas para avaliar trilhões de dólares em investimentos mantidos por gerentes financeiros e fundos de pensão. Em 2013, o método de fixação das taxas de WM / Benchmark sofreu um escrutínio intenso, após alegações generalizadas de conluio e manipulação de taxas por parte de traders.
Forex Trading e o WMR Fix.
81 Pages Publicado: 31 Aug 2014 Última revisão: 25 set 2017.
Martin D. D. Evans
Universidade de Georgetown - Departamento de Economia.
Data de Escrita: 25 de setembro de 2017.
Desde 2013, os reguladores vêm investigando as atividades de alguns dos maiores bancos do mundo em torno do estabelecimento de benchmarks diários para os preços dos contratos de câmbio. Essas referências são um elemento-chave dos mercados financeiros mundiais, fornecendo preços padronizados usados para avaliar as carteiras globais de ações e títulos, para proteger a exposição cambial e para escrever e executar contratos de derivativos. O mais importante desses benchmarks, chamado de “London 4pm Fix”, “WMR Fix” ou apenas “Fix”, é publicado pela WM Company e Reuters com base em negociação forex por volta das 16:00 GMT. Este artigo faz uma análise empírica detalhada de como as taxas de forex se comportam em torno do desenho Fix em uma década de dados tick-by-tick para 21 pares de moedas. A análise revela que o comportamento das taxas spot nos minutos imediatamente antes e depois das 4:00 da tarde é bastante diferente do observado em outros momentos. As variações pré e pós-correção nas taxas spot são extraordinariamente voláteis e exibem forte correlação serial negativa, particularmente no último dia de negociação de cada mês. Esses recursos estatísticos parecem difusos, estão presentes em todos os 21 pares de moedas ao longo da década. No entanto, eles também são inconsistentes com as previsões de modelos existentes de microestrutura de negociação forex competitiva.
Palavras-chave: Forex Trading, Fluxos de Pedidos, Correções de Preços de Forex, Modelos de Negociação de Microestrutura.
Forex Trading e o WMR Fix.
81 Pages Publicado: 31 Aug 2014 Última revisão: 25 set 2017.
Martin D. D. Evans
Universidade de Georgetown - Departamento de Economia.
Data de Escrita: 25 de setembro de 2017.
Desde 2013, os reguladores vêm investigando as atividades de alguns dos maiores bancos do mundo em torno da definição de benchmarks diários para os preços dos contratos de câmbio. Essas referências são um elemento-chave dos mercados financeiros mundiais, fornecendo preços padronizados usados para avaliar as carteiras globais de ações e títulos, para proteger a exposição cambial e para escrever e executar contratos de derivativos. O mais importante desses benchmarks, chamado de “London 4pm Fix”, “WMR Fix” ou apenas “Fix”, é publicado pela WM Company e Reuters com base em negociação forex por volta das 16:00 GMT. Este artigo faz uma análise empírica detalhada de como as taxas de forex se comportam em torno do desenho Fix em uma década de dados tick-by-tick para 21 pares de moedas. A análise revela que o comportamento das taxas spot nos minutos imediatamente antes e depois das 4:00 da tarde é bastante diferente do observado em outros momentos. As variações pré e pós-correção nas taxas spot são extraordinariamente voláteis e exibem forte correlação serial negativa, particularmente no último dia de negociação de cada mês. Esses recursos estatísticos parecem difusos, estão presentes em todos os 21 pares de moedas ao longo da década. No entanto, eles também são inconsistentes com as previsões de modelos existentes de microestrutura de negociação forex competitiva.
Palavras-chave: Forex Trading, Fluxos de Pedidos, Correções de Preços de Forex, Modelos de Negociação de Microestrutura.
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